Nội Dung
1. CTCK Phú Hưng (PHS) khuyến nghị mua cổ phiếu của CTCP Thực phẩm Sao Ta (HOSE: FMC).
PHS đánh giá cả 2 hiệp định CPTPP và EVFTA đều có những tác động tích cực cho ngành tôm nói chung khi thuế xuất khẩu sản phẩm tôm được đưa về mức 0% ngay khi các hiệp định có hiệu lực. Đặc biệt, FMC sẽ được hưởng lợi khi Nhật và EU đều là 2 thị trường lớn của FMC (chiếm gần 36% và 43% trong tổng doanh thu).
Theo nhận định của PHS, các sản phẩm chế biến thường mang lại giá trị gia tăng cao hơn so với sản phẩm tôm đông lạnh thông thường, điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cải thiện biên lãi gộp.
Với giả định giá tôm vào cuối năm 2019 giảm nhẹ 4% so với năm 2018 và sản lượng tăng đều 10% mỗi năm, PHS dự phóng doanh thu FMC năm 2019 dự kiến đạt 4,023 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước. Đồng thời, với giả định biên lợi nhuận duy trì ở mức 10.4%, PHS ước tính lãi sau thuế của FMC đạt 205 tỷ đồng trong năm 2019, tăng 13% so với năm 2018. FMC: Mua với giá mục tiêu 34,500 đồng/cp
2. CTCK Bản Việt (VCSC (HM:VCI)) khuyến nghị mua cổ phiếu của CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC)
VCSC cho rằng việc giá cá nguyên liệu giảm từ 29,800 đồng/cp trong 6 tháng năm 2018 xuống còn 24,600 đồng/kg trong 6 tháng năm 2019 đến từ nhu cầu thiết yếu và nguồn cung nội bộ gia tăng của các nhà xuất khẩu lớn, bao gồm VHC. Trong tháng 06/2019, VHC đã bán 35% cổ phần còn lại tại CTCP Thực phẩm Xuất nhập khẩu Vạn Đức Tiền Giang (VDTG), thu về 105 tỷ đồng trong quý 2/2019.
Giá trị hàng tồn kho của VHC tăng 35% tính từ đầu năm 2019, tương ứng đạt 1,800 tỷ đồng. Dựa theo theo diễn biến tích lũy hàng tồn kho và dự kiến nhu cầu theo mùa sẽ cao hơn, VCSC kỳ vọng lợi nhuận hàng quý của VHC trong nửa cuối năm 2019 sẽ cải thiện so với kết quả kinh doanh trong quý 2/2019.
VCSC dự phóng tăng trưởng doanh thu của VHC sẽ ở mức 13%, đồng thời biên lãi gộp của VHC cũng được dư báo đạt hơn 23% trong năm 2019. Dựa trên những phân tích và dự báo, VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu VHC với giá mục tiêu 117,600 đồng/cp.
3. CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ)
Trong nửa đầu 2019, doanh thu từ bán lẻ trang sức của PNJ đạt tăng trưởng 2 chữ số nhờ sự tăng trưởng doanh số của các cửa hàng hiện hữu, việc mở thêm 16 cửa hàng trang sức vàng trong nửa đầu 2019 và đóng góp của các cửa hàng mới mở năm 2018. PNJ có 339 cửa hàng trang sức vào cuối quý 2/2019, bao gồm các cửa hàng vàng, 62 cửa hàng bạc và 4 cửa hàng trang sức cao cấp cao.
Việc mở rộng mạng lưới bán lẻ đồng hồ được PNJ đẩy mạnh trong nửa đầu năm 2019, tập trung vào mô hình cửa hàng đồng hồ nằm trong cửa hàng trang sức (shop in shop). Được biết, PNJ sẽ mở thêm 7 điểm bán lẻ POS đưa tổng số điểm bán lẻ POS lên 21 cửa hàng vào cuối quý 2/2019, bao gồm các cửa hàng kiểu mẫu, cửa hàng riêng lẻ, 1 điểm bán lẻ trong trung tâm thương mại và 19 cửa hàng đồng hồ nằm trong cửa hàng trang sức.
VCSC dự báo trong năm 2019 tăng trưởng doanh thu của PNJ sẽ chậm lại, ở mức gần 16%. Biên lãi gộp trong năm 2019 của PNJ dự kiến ở mức hơn 21%. VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 101,000 đồng/cp.
